Перспективы создания международного рейтингового агентства с участием России

Предмет. Кредитные рейтинговые агентства играют важную роль для участников финансовых рынков. Кредитные рейтинги представляют собой полезный инструмент оценки инвестиционных рисков, преодоления неопределенности и облегчения доступа компаний к кредитным рынкам. Между тем, национальные экспертизы все менее востребованы международной рейтинговой индустрией, в связи с чем возникает необходимость интеграции национальных рейтинговых агентств отдельных стран.

Цель. Рассмотрение перспектив участия России в создании международного рейтингового агентства на основе анализа современных тенденций присвоения кредитных рейтингов.

Методология. Использованы методы диалектики, системного и сравнительного анализа, а также историко-логический и метод систематизации.

Результаты. Проанализировано состояние мирового рынка рейтинговых услуг с точки зрения доминирования американской Большой тройки, в том числе в контексте функционирования альтернативной системы оценки эмитентов ценных бумаг в Европейском союзе. Обобщены особенности присвоения кредитных рейтингов в России в условиях современной геополитической ситуации.

Выводы и перспективы. Обоснована необходимость объединения российских рейтинговых агентств с агентствами других стран с целью повышения национального и зарубежного спроса на их услуги и увеличения доли России на международном кредитном рынке.

1. Driss H., Massoud N., Roberts G. S. Are Credit Rating Agencies Still Relevant? Evidence on Certification from Moody’s Credit Watches. Journal of Corporate Finance. 2019;59(12):119–141. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2016.08.003

2. Yalta A. T., Yalta A. Y. Are Credit Rating Agencies Regionally Biased? Economic Systems. 2018;42:(4):682–694. DOI: https://doi.org/10.1016/j.ecosys.2018.08.001

3. Marandola G. InkLocal Credit Rating Agencies: A New Dataset. Research in International Business and Finance. 2016;38(9):83–103. DOI: https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2016.03.006

4. Tennanta D. F., Traceyb M. R., Kinga D. W. Sovereign Credit Rating: Evidence of Bias Against Poor Countries. North American Journal of Economics and Finance. 2020;51(1):1–13. DOI: https://doi.org/10.1016/j.najef.2018.11.006

5. Haspolat F. B. Analysis of Moody’s Sovereign Credit Ratings: Criticisms Towards Rating Agencies are Still Valid? Procedia Economics and Finance. 2015;(30):283–293. DOI: https://doi.org/10.1016/S2212–5671(15)01296–4

6. Ioannou S., Wójcik D., Pazˇitka V. Financial Centre Bias in Sub-Sovereign Credit Ratings. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. 2021;70(1):1–19. DOI: https://doi.org/10.1016/j.intfin.2020.101261

7. Toscano F. Does the Dodd-Frank Act Reduce the Conflict of Interests of Credit Rating Agencies? Journal of Corporate Finance. 2020;(62):1–20. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2020.101595

8. Карминский А. М., Полозов А. А., Ермаков С. П. Энциклопедия рейтингов: экономика, общество, спорт. М.: Экономическая газета; 2011.

9. Карминский А. М., Пересецкий А. А., Петров А. Е. Рейтинги в экономике: методология и практика. М.: Финансы и статистика; 2005.

10. Карминский А. М. Кредитные рейтинги и их моделирование. М.: Изд. дом Высшей школы экономики; 2015.

11. Тихонова К. А., Монин И. Г., Данилов С. С. Рейтинг как один из методов оценки инвестиционной привлекательности России. Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2019;(4–3):52–54. DOI: https://doi.org/10.24411/2500–1000–2019–10798

12. Xianfeng J., Packer F. Credit Ratings of Chinese Firms by Domestic and Global Agencies: Assessing the Determinants and Impact. Journal of Banking and Finance. 2019;105(8):178–173. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2019.05.011