Не рублем единым: факторы, сдерживающие россиян от участия в краудфандинге

В статье поднимается вопрос привлекательности для россиян инвестирования через краудфандинговые платформы. Авторами представлены результаты количественных онлайн‑опросов, проведенных в 2025 г. с участием физических лиц, а именно частных инвесторов, потенциальных инвесторов и неинвесторов. Исследование направлено на определение перспектив развития краудфандинга в России посредством решения следующих задач: 1) выявление мотивации и описание поведения инвесторов; 2) определение факторов, повышающих активность инвестирования граждан на инвестиционных платформах; 3) определение факторов, сдерживающих граждан от инвестирования через инвестиционные платформы; 4) выявление факторов, определяющих выбор инвестиционной платформы; 5) анализ факторов, влияющих на доверие к краудфандингу, и того, как платформы могут адаптироваться под запросы инвесторов. Метод формирования выборки — неслучайная потоковая (стихийная) выборка с элементами квотной. Выборка для частных инвесторов на КФП составила 532 человека. Выборка для потенциальных инвесторов и неинвесторов на КФП составила 1027 и 1004 человека соответственно. Выявлены и описаны пять основных групп факторов, сдерживающих граждан от инвестирования через инвестиционные платформы: 1) фактор восприятия риска и доверия; 2) законодательные и защитные факторы; 3) информационные и образовательные факторы; 4) экономические и рыночные факторы; 5) инфраструктура и сервис платформ. Повышение активности инвестирования гражданами на инвестиционных платформах возможно посредством учета пяти факторов, выявленных в результате опроса: 1) экономические и рыночные факторы; 2) предложения инвестиционных продуктов и компании; 3) инфраструктура и сервис платформ; 4) законодательные и защитные факторы; 5) образовательные и социокультурные факторы.

1. Егорова М.А. Правовое регулирование инвестиционных финансовых платформ (краудфинансирования) в предпринимательской деятельности. Предпринимательское право. 2022;1:19–25. DOI: 10.18572/1999-4788-2022-1-19-25

2. ШмелеваА.Н.Краудфандинг как сектор экономики распределенного пользования. Компетентность. 2021;3:40–44. DOI: 10.24412/1993-8780-2021-3-40-44

3. Саяпин С.П. Исследование института краудфандинга на современном этапе развития гражданского права. Право и экономика. 2018;12(370):41–44. URL: https://www.elibrary.ru/ytoouh

4. Крамаренко А.И., Лукьянова Е.В. Краудфандинг: понятие и виды. Вестник Международного Университета Кыргызстана. 2023;1(49);141–144. DOI: 10.53473/16946324_2023_1_141

5. Корнеева А.В., Корнеев Г.У.Краудфандинг: цифровые инвестиции. Вестник Алтайской академии экономики и права. 2023;8–2:190–201. DOI: 10.17513/vaael.2956

6. Соколинская Н.Э. Младшева А.Ю.Краудфандинг как новый метод финансирования инвестиций. Финансовые рынки и банки. 2018;4;8–15. URL: https://www.elibrary.ru/ehlzmm

7. Завертяев А.А.Краудинвестинг как инструмент привлечения финансирования проектов. Бизнес. Образование. Право. 2023;3(64):274–278. DOI: 10.25683/VOLBI.2023.64.719

8. Сенотрусов И.Д.Краудлендинг как новый вид договора займа. Образование и наука без границ: социально-гуманитарные науки. 2024;22:58–61. URL: https://www.elibrary.ru/pozurm

9. Езангина И.А., Евстратов А.В. Новые инструменты финансирования малого и среднего предпринимательства в России: краудинвестинг. Финансы: теория и практика. 2019;23–3(111):122–136. DOI: 10.26794/2587-5671-2019-23-3-122-136

10. Папаскуа Г.Т.Краудфандинг: понятие, виды и риски. Актуальные проблемы российского права. 2021;16;7(128):77–85. DOI: 10.17803/1994–1471.2021.128.7.077–085

11. Бабкин А.О. Краудфандинг как инструмент привлечения инвестиций в инновационные технологии. Креативная экономика. 2023;17;6:2339–2351. DOI: 10.18334/ce.17.6.118273

12. Месропян Э.Р., Евсеева О.А.Рынок научного краудфандинга в России: анализ и оценка перспектив. Дискуссия. 2021;4(107):29–40. DOI: 10.46320/2077-7639-2021-4-107-29-40

13. Александрова В.А., Гребенникова В.А. Краудфандинг и его роль в финансировании творческих проектов. Экономика, социология и право. 2015;2:6–9. URL: https://www.elibrary.ru/ubnjwj

14. Конопская О.С.Краудфандинг: теория, проблемы и перспективы развития. Инновационные технологии в машиностроении, образовании и экономике. 2018;14;2(7):439–445. https://www.elibrary.ru/yqvapq

15. ПолихронидиА.В. Проблемы правового регулирования краудфандинга в России. Вопросы российской юстиции. 2020;9:466–472. URL: https://www.elibrary.ru/xzuddi

16. Федоров К.И., Федорова С.В.Современные инвестиционные решения: текущее состояние и тренды развития инвестиционных платформ. Экономический вектор. 2025;2(41):122–129. DOI: 10.36807/2411-7269-2025-2-41-122-129

17. Алехин А.Ю., Чувелева Е.А. Регистраторы как институты обеспечения развития реального сектора макроэкономики. Дайджест-финансы. 2024;29;3(271):265–291. DOI: 10.24891/df.29.3.265

18. Проскурина А.С.Динамический ресурс доверия в экономических отношениях — российский краудфандинг в социальной сфере. Теория и практика общественного развития. 2022;8(174):42–48. DOI: 10.24158/tipor.2022.8.5

19. Русскова Е.Г., Чайкина Е.В., Чайкин В.Ю. Инвестиционные платформы в инфраструктуре финансового рынка Российской Федерации. Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 3: Экономика. Экология. 2019;21;2:90–98. DOI: 10.15688/jvolsu3.2019.2.8

20. Казаченок О.П. Привлечение инвестиций с использованием инвестиционных платформ (краудфандинг): направления развития правового регулирования. Вестник Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА). 2020;8(72):74–85. DOI: 10.17803/2311–5998.2020.72.8.074–085