humanitiesГуманитарные науки. Вестник Финансового университетаHumanities and Social Sciences. Bulletin of the Financial University2226-78672619-1482Financial University under The Government of Russian Federation10.26794/2226-7867-2019-9-4-136-141humanities-373Research ArticleАКТУАЛЬНЫЕ СОЦИАЛЬНО-ПОЛИТИЧЕСКИЕ И ГУМАНИТАРНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯОсобенности функционирования суверенных фондов на рубеже XX–XXI вековFeatures of the Functioning of Sovereign Funds at the Turn of the XX–XXI CenturiesАрхангельскаяЛ. Ю.ArkhangelskayaL. Yu.

Архангельская Любовь Юрьевна, канд. экон. наук, доцент, доцент Департамента учета, анализа и аудита

Arkhangelskaya L. Yu., PhD in Economics, Associate Professor, Department of accounting, analysis and audit

lubank@bk.ruБондаренкоН. О.BondarenkoN. O.

Бондаренко Никита Олегович, студент 2-го курса финансово-экономического факультета

Bondarenko N. O., Student of the Faculty of Finance and Economics

nikita.bondarenko7@rambler.ruФинансовый университетРоссияFinancial UniversityRussian Federation20190312201994136141Copyright © Архангельская Л.Ю., Бондаренко Н.О., 20192019Архангельская Л.Ю., Бондаренко Н.О.Arkhangelskaya L.Y., Bondarenko N.O.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://humanities.fa.ru/jour/article/view/373

В условиях расширения мирохозяйственных связей между странами перед многими правительствами встал вопрос эффективного управления накопленными финансовыми ресурсами, для чего были созданы суверенные фонды. Сейчас, на пороге четвертой технологической революции, необходимо обратить внимание на многолетний опыт управления государственными резервами для определения основных тенденций развития суверенных фондов, учет которых позволит пересмотреть существующий в России механизм использования их активов для обеспечения вклада в достижение сбалансированного роста отечественной экономики темпами, превышающими среднемировые. Целью работы является выявление и анализ основных особенностей функционирования суверенных фондов на рубеже XX–XXI вв. В работе представлены статистические данные, свидетельствующие об изменении инвестиционных стратегий, а также анализ и оценка эффективности управления различными типами суверенных фондов. Кроме того, отдельное внимание было уделено количественной оценке влияния многообразия экономических факторов на функционирование суверенных фондов, для чего были использованы методы корреляционно-регрессионного анализа. Полученные с его помощью данные позволили осуществить прогноз объема средств Фонда национального благосостояния, динамика которого является важным показателем в условиях стимулирования роста российской экономики. В статье представлено описание основных тенденций развития и проблем функционирования суверенных фондов России. Предложены пути решения этих проблем.

On the threshold of the fourth technological revolution, it is necessary to draw attention to the many years of experience in managing state reserves for determining the main trends in the development of sovereign funds. It would allow revision of the mechanism of using their assets in Russia to ensure a contribution to achieving balanced growth of the domestic economy at rates exceeding the world average. Our work aims to identify and analyse the main features of the functioning of sovereign funds at the turn of the XX–XXI centuries. We paid particular attention to quantify the influence of a variety of economic factors on the functioning of sovereign funds. We used methods of correlation and regression analysis. The data obtained with its help made it possible to forecast the number of funds of the National Wealth Fund, the dynamics of which is an essential indicator in terms of stimulating the growth of the Russian economy. As a result of the research, we presented the description of the main trends in the development of sovereign funds, the main problems of the functioning of sovereign funds in Russia and the ways to solve them.

суверенные фонды благосостояниярыночная конъюнктураинвестиционная стратегиябюджетная политикадоходность вложенийФонд национального благосостоянияsovereign wealth fundsmarket conditionsinvestment strategyfiscal policyinvestment returnsNational Wealth FundReferencesКосов М. Е., Бондаренко Н. О. Теории пропорционального и прогрессивного налогообложения: практика применения. Международный бухгалтерский учет. 2018;21(11):1267–1280.Kosov M. Е., Bondarenko N. O. Theories of proportional and progressive taxation: The practice of application. Mezhdunarodnyj buhgalterskij uchet. 2018;11(21):1267–1280. (In Russ.).Буздалина О. Б. Направления повышения эффективности управления государственными доходами в Российской Федерации. Экономические системы. 2015;(4):67–69.Buzdalina O. B. Directions for increasing the efficiency of public revenue management in the Russian Federation. Ekonomicheskie sistemy. 2015;(4):67–69. (In Russ.).Бондаренко Н. О. Обзор Всемирного экономического форума в Давосе 2018. Мировая экономика: проблемы безопасности. 2018;(1):92–97.Bondarenko N. O. Overview of the World Economic Forum in Davos 2018. Mirovaya ekonomika: problemy bezopasnosti. 2018;(1):92–97. (In Russ.).Навой А. В., Шалунова Л. И. Резервный фонд и Фонд национального благосостояния России в международной системе суверенных фондов. Деньги и кредит. 2014;(2):26–33.Navoj A. V., Shalunova L. I. Reserve Fund and the National Welfare Fund of Russia in the international system of sovereign funds. Den’gi i kredit. 2014;(2):26–33. (In Russ.).Куцури Г. Н., Васин Е. А. Управление суверенными фондами. Монография. М.: ЮНИТИ-ДАНА; 2016. 199 с.Kutsuri G. N. Sovereign Funds Management. Monograph. Moscow: UNITI-DANA; 2016. 199 p. (In Russ.).Жуков С. В., ред. Перестройка мировых энергетических рынков: возможности и вызовы для России. М.: ИМЭМО РАН; 2015. 152 с.Restructuring of global energy markets: Opportunities and challenges for Russia. Zhukov S. V., ed. Moscow: IMEMO RAN; 2015. 152 p. (In Russ.).Казакова М. В., Синельников-Мурылев С.Г., Кадочников П. А. Анализ структурной и конъюнктурной составляющих налоговой нагрузки в российской экономике. М.: ИЭПП; 2009. 208 с.Kazakova M. V., Sinelnikov-Murylev S.G., Kadochnikov P. A. Analysis of the structural and opportunistic components of the tax burden in the Russian economy. Moscow: IEPP; 2009. 208 p. (In Russ.).Буздалина О. Б. Тенденции развития финансового регулирования экономики. Аудит и финансовый анализ. 2015;(3):204–07.Buzdalina O. B. Trends in the development of financial regulation of the economy. Audit i finansovyj analiz. 2015;(3):204–207. (In Russ.).Панова Г. С. Суверенные фонды Российской Федерации: вопросы формирования, размещения и использования. Вестник Финансовой академии. 2008;(2):43–56.Panova G. S. Sovereign Funds of the Russian Federation: Issues of formation, placement and use. Vestnik Finansovoj akademii. 2008;(2):43–56. (In Russ.).Элякова И. Д., Москвитина Е. Н., Барахова В. В. Оценка реализации инвестиционных стратегий суверенных фондов России и Норвегии. Концепт. 2014;(20):4581–4585.Elyakova I. D., Moskvitina Е. N., Barahova V. V. Evaluation of the implementation of investment strategies of sovereign funds of Russia and Norway. Koncept. 2014;20:4581–4585. (In Russ.).Шмиголь Н. С., Пиргунова Н. А. О некоторых аспектах управления суверенными фондами Российской Федерации. Инвестиционный, финансовый и управленческий анализ. 2017;(5):113–120.Shmigol N. S., Pirgunova N. A. On some aspects of the management of sovereign funds of the Russian Federation. Investicionnyj, finansovyj i upravlencheskij analiz. 2017;(5):113–120. (In Russ.).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.